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        期權模擬大賽交易說明

        交易規則

        1、初始資金

        現貨賬戶與期貨賬戶分別為人民幣50萬元,總計100萬元。

        2、現貨交易

        現貨交易僅限買賣(510050)50ETF,且不能融資融券;現貨買賣手續費為萬分之五;現貨賬戶持倉,專門用于行權時使用,不用于備兌操作。

        3、期權交易

        期權交易有4種委托方式:買入開倉、賣出開倉、買入平倉、賣出平倉;T+0交易;期權買賣交易手續費為每張合約3元。

        4、成交方式

        市價委托:按照對手方最優價格全額成交,不考慮委托數量。(需有二級市場真實成交發生后方能成交);

        限價委托:滿足對手方最優價格的,按照對手方最優價格全額成交;不滿足對手方最優價格的,待其滿足后,按照對手方最優價格全額成交,不考慮委托數量。(需有二級市場真實成交發生后方能成交)。

        5、委托限額

        現貨:單筆最低100股,最高1000000股,以100股為整數倍;

        期貨:單筆最低1張,最高10張(其中市價委托為5張),以1張為整數倍。

        6、期權單個合約品種限額

        期權單個合約品種的權利倉(認購認沽),持倉限額為500張;期權單個合約品種的總持倉限額為1000張;

        對于買入開倉:權利倉已持倉數量+買入開倉未成交申報數量(撤單需扣減)≤權利倉持倉限額;

        對于賣出開倉:權利倉已持倉數量+義務倉已持倉數量+買入開倉未成交申報數量(撤單需扣減)+賣出開倉未成交申報數量(撤單需扣減)≤總持倉限額。

        7、期權各類資金字段說明

        可用資金=當前可用于新開倉的未被占用資金; 資產總值=可用資金+持倉市值+占用保證金+委托占用保證金+委托權利金; 資金余額=資產總值-持倉市值; 浮動盈虧=持倉市值-買入成本,每個合約分別計算,累加總額; 占用保證金=昨日維持保證金+當日開倉占用保證金-當日平倉釋放保證金;實時保證金=根據持倉期權最新價計算的保證金;保證金風險率=占用保證金/資產總值。

        8、期權風險提示

        限制開倉、強制平倉、即時處置。

        9、資金劃轉

        現貨與期權賬戶間可以劃轉,當某一賬戶可用資金大于50萬元時,超過部分可以劃轉至另一賬戶。

        10、交易風險提示

        用戶滿倉操作,致使可用資金為負時,將無法開倉和平倉。

        結算規則

        1、各交易類型清算處理如下:

        ①買入開倉:增加權利倉頭寸,計減可用資金;②賣出平倉:減少權利倉頭寸,計增可用資金;③賣出開倉:增加義務倉頭寸,計減可用資金,計增資金資產;④買入平倉:減少義務倉頭寸,計增可用資金,計減資金資產。

        注:在交易時段,可對同一期權合約進行雙向持倉(可同時持有權利倉與義務倉)。日終清算時,雙向頭寸自動進行對沖(取凈頭寸),并調整為單向持倉,并按單向持倉計收維持保證金。

        2、期權開倉保證金

        認購期權義務倉開倉保證金=[合約前結算價+Max(12%×合約標的前收盤價-認購期權虛值,7%×合約標的前收盤價)]×合約單位;

        認沽期權義務倉開倉保證金=Min[合約前結算價+Max(12%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值,7%×行權價),行權價]×合約單位;

        認購期權虛值=Max(認購期權合約行權價-合約標的前收盤價,0);認沽期權虛值=Max(合約標的前收盤價-認沽期權合約行權價,0)。

        3、期權實時保證金

        認購期權義務倉實時保證金=[合約最新價+Max(12%×合約標的最新成交價-認購期權虛值,7%×合約標的最新成交價)]×合約單位;

        認沽期權義務倉實時保證金=Min[合約最新價+Max(12%×合約標的最新成交價-認沽期權虛值,7%×行權價),行權價]×合約單位;

        認購期權虛值=Max(認購期權合約行權價-合約標的最新成交價,0);認沽期權虛值=Max(合約標的最新成交價-認沽期權合約行權價,0)。

        注:根據最新價格實時計算的用戶持有某期權合約的實時價格保證金是指,用戶持有的該期權合約義務倉,按合約標的最新成交價格和期權合約最新成交價(如當日無成交,則取前結算價)計算的保證金。

        4、期權合約維持保證金

        認購期權義務倉維持保證金=[合約結算價+Max(12%×合約標的收盤價-認購期權虛值,7%×合約標的收盤價)]×合約單位;

        認沽期權義務倉維持保證金=Min[合約結算價 +Max(12%×合約標的收盤價-認沽期權虛值,7%×行權價),行權價]×合約單位;

        認購期權虛值=Max(認購期權合約行權價-合約標的收盤價,0);認沽期權虛值=Max(合約標的收盤價-認沽期權合約行權價,0)。

        5、保證金風險率

        保證金風險率=占用保證金/該用戶資產總值;實時保證金風險率=用戶實時保證金/該用戶資產總值。

        6、監控線

        限制開倉線:保證金風險率≥80%時,限制新開倉,并提示用戶;

        強制平倉線:用戶盤中實時保證金風險率≥90%,提示用戶在當日14:30前平倉,屆時用戶未平倉的,系統強制平倉(14:30);14:30以后達到強制平倉線的,系統自動平倉,并提示用戶;

        即時處置線:用戶盤中實時保證金風險率≥98%,系統立即自動平倉,并提示用戶;

        強制平倉和即時處置的原則:①按總持倉量由大到小的順序選取待平倉合約;②按對手方最優價平倉,如無對手方最優價,則按順序選后一個合約;③當日無法完成強平的,次日繼續;④平到實時保證金風險率<80%。如果強平導致期權賬戶可用資金不足,算作用戶爆倉,直接取消用戶的模擬大賽成績。

        7、除權除息日保證金問題

        依據合約調整后的上一交易日結算價與合約單位計增或計減可用保證金額度。

        行權規則

        *行權日、期權到期日、期權最后交易日為同一個交易日,后一個交易日為交收日。

        1、行權交收規則

        涉及行權的處理(差額結算、自動平倉),不收取手續費;我們的行權方式類似于按結算價進行強平,處理時間為交收日。

        2、行權交收日結算價

        行權日結算價由交易所公布,計算方法如下:認購期權=MAX((ETF市價-合約行權價),0);認沽期權=MAX(0,(合約行權價-ETF市價))。

        3、權利倉(含認購與認沽期權)的處理規則

        交收日,對持有的權利倉,按照期現差額(即ETF市價與期權合約行權價的差額)進行強平操作;計減權利倉數量,計增可用資金。

        4、義務倉(含認購與認沽期權)的處理規則

        交收日,對持有的義務倉,按照期現差額(即ETF市價與期權合約行權價的差額)進行強平操作;計減義務倉數量,釋放保證金,計增可用資金。

        5、義務倉交收資金不足的處理

        對于嚴重虧損的義務倉,行權交收強平會導致期權賬戶可用資金不足,發生上述情況,算作用戶爆倉,直接取消模擬大賽成績。

        6、行權交收處理時間點

        根據行權規則-3、4,在交收日日終,完成行權交收處理。

        特殊風險聲明

        1、特殊故障風險提示:如果系統發生軟硬件故障,導致模擬交易系統的運行處于非正常狀態,東方財富網有權暫停有關操作,并對異常時期內的買賣操作進行相應的處置;原則上異常交易數據將被重置回當日或前一日開盤前狀態。

        2、用戶必須保護好自己的相關密碼,如因為密碼丟失或被破解所導致的賬戶被竊而造成損失的,東方財富網不負任何責任。

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